明朝洪武年间，万福村里有个男子，名叫杜二虎。
他娶妻范氏，生有一子，名叫小宝。
小宝六岁这年，一日，在村口的晒场玩耍，看见一个陌生的幼童，和自己年岁相仿，自称名叫黄小山。
两个孩童一起玩耍，绕着晒场疯跑，小宝一不小心，摔了一跤，脑袋磕在了石头之上，磕破了皮，顿时昏了过去。
当小宝醒来的时候，发现身边多了一个老人，自称是黄小山的爷爷，给他包扎了一下脑袋，又将他送回家中。
杜二虎见儿子摔坏了脑袋，被陌生的黄老汉送回，发愁无银子医治，愁眉不展。
黄老汉却忽然从肩头取下一个包袱，送给杜二虎，说道：
“我看你家徒四壁，就用这些灵芝换些银子，给孩子治病吧!”
杜二虎感激地接过灵芝包袱，将黄老汉送走。
杜二虎又去了镇上，将灵芝卖掉，得了许多银子，将小宝的脑袋治好后，又盖房买地，摇身一变，成了村里的富户。
不久，杜二虎又纳了一房小妾闫氏，她极爱穿金戴银，好吃燕窝人参，迅速将银子花得精光。
这日，闫氏见家徒四壁，在家嚎哭，叫嚷杜二虎无能，令她跟着受苦。
杜二虎连忙用好话来哄小妾，语气神秘地说道：
“莫愁，小宝经常在晒场和那个名叫黄小山的幼童玩耍，他爷爷又那么阔绰，凭空出现在咱们村头的晒场，想必就是藏在晒场附近的黄皮子精，等我用计抓住他们，不怕他们不给咱送来更多的灵芝!到时候，你想要什么，我都能给你买过来……”
闫氏破涕为笑，二人一阵密议，决定先从黄老汉下手。
这日，杜二虎从镇上回来，买了一坛子好酒，行至村口的晒场边，假作累极，坐在地上歇息，又将酒坛子打开，开始喝酒。
酒香弥漫，他佯装醉倒，顺势躺下睡觉。
片刻后，晒场上的柴禾垛里，忽然冒出一个黄皮子的脑袋。
但见它闻了闻空中的酒香，摇身一变，变成一个老者，正是黄老汉，身后的小黄皮子也紧跟着变成了黄小山。
祖孙二人从柴禾垛里相继出来，走到倒地装睡的杜二虎身边。
黄老汉抱起酒坛子，笑眯眯地喝起酒来，功夫不大，醉倒在地，黄小山人小没喝。
就在此时，杜二虎忽然站起身来，仰面哈哈大笑。
他从怀里掏出一根绳子，迅速将黄老汉捆了，又冲远处的草丛一招手，但见他的小妾闫氏跑了出来。
二人合力将黄老汉抬起，拔腿要走，不料黄小山哭哭啼啼地拦住了去路，嘴里还大喊着爷爷。
杜二虎大怒，一脚将黄小山踹倒，叫嚷道：
“我看你这个小黄皮子没有什么道行，就饶你一命，赶紧回去找灵芝去，再来赎回你的爷爷吧!”
说着，二人抬着黄老汉去了，留下黄小山在原地抹泪，无奈之下，只好咬咬牙，去山里寻找灵芝去了。
杜二虎回到家里，将黄老汉装进了一个早已准备好的铁笼子里，又上了锁，单等小黄皮子前来赎人。
杜二虎的妻子范氏见了，心中不忍，规劝丈夫说：
“黄老汉曾经救过小宝，又送来过灵芝，咱们家才有了今天的好日子，你们怎么能恩将仇报呢?”
杜二虎听得不耐烦，一巴掌扇去，将妻子扇得跌翻在地，叫嚷道：
“你也不看看咱家现在穷成什么样了?你还敢胳膊肘往外拐，真是个傻子!罚你今夜在院里跪上一夜，不准回屋睡觉!”
这夜，月明如昼，半夜时分，范氏悄然从地上站起，蹑足走进屋里，偷拿到铁笼子的钥匙，将铁锁打开，放出黄老汉。
黄老汉冲范氏作揖道：
“多谢恩人搭救!你丈夫心狠手辣，不是可托付终身之人，将来必遭恶报，你还是早做打算为好!”
说罢，黄老汉化作一只黄皮子，窜入夜色之中，眨眼消失不见。
次日一早，杜二虎发现黄老汉从铁笼子里逃走，知道是妻子范氏所为，气得将妻子一顿乱揍，写了一纸休书，扔在了她的面前。
范氏想起黄老汉的警告，也是无可奈何，只得拉着小宝的手，哭着回娘家去了。
这夜，杜二虎和小妾闫氏一起出门，举着火把和大网来到晒场，将柴禾垛点燃，想要将黄皮子精逼出网住。
不料，柴禾垛烧光了，也没看见黄皮子跑出来，这才知道黄皮子早已逃走。
二人气得跳脚，连连叫嚷，最后双双跌坐在了地上。
小妾大声嚎哭起来，一边哭，一边叫嚷道：
“你这个穷汉，把我骗进家门，又娇惯妻子，让她将黄皮子精放走，如今咱们家徒四壁，让我吃什么?喝什么?害得我跟你受穷受苦，我跟你拼了!”
说着，小妾猛然扑到杜二虎的身上，又抓又挠。
杜二虎被抓破了脸皮，气得叫嚷道：
“都怪你这个败家的娘们儿，整天要穿金戴银，吃香喝辣，将家败光了，还来怪我!”
二人互不相让，很快厮打起来。
正打得难解难分之时，忽见一群黄皮子跑来，将二人团团围住，一起扑了上去，咬断了二人的喉咙。
次日一早，人们发现杜二虎和他的小妾暴毙于晒场之上，柴禾垛也化为灰烬。
人们猜出他们是捉黄皮子精所致，都说二人心肠歹毒，这才遭到恶报，合力将二人埋葬了事。
不久，范氏带着小宝改嫁他人，后来又接连生了几个儿女，一家人又过上了幸福的生活。
